8月25日,老牌科技企业“金山系”的两家上市公司股价突发闪崩。
金山软件(03888.HK)在8月25日收跌21%,截至8月27日,收盘价29元/股,市值3天内蒸发119亿元。
其千亿市值的子公司金山办公(688111.SH)也一度跌停,最终收跌17.73%;截至8月27日,收盘价255元/股,市值3天内蒸发400亿元。两家公司一共蒸发市值超500亿元。
净利润大幅下降和大股东减持
如此闪跌,有市场观点认为,“金山系”或是被半年报披露所影响,或是被大股东的减持计划所影响。
金山软件在8月24日披露了2021年上半年业绩公告,据万得数据终端显示,2021年上半年总营收32.76亿元,同比增26.42%;归母净利润(持有人应占盈利)仅为1.65亿元,同比下降98.2%;扣非净利润为2.38亿元,同比下降97.4%。
2021年上半年,金山软件的非持续经营利润为0元,而2020年上半年高达84.47亿元。
总体来看,营业情况不算坏,但利润急剧下滑。
(截图来源:万得数据终端)
同时,金山软件的子公司金山办公也披露了2021年半年报,称其综合业务经营情况良好。不过,具体分析来看,虽然2021年第一季度金山办公的净利润同比增长178%;但是第二季度净利润却同比下滑了2.3%,这之间的增幅相差较大。
金山办公此次突发大跌,或许也与大股东的减持有关。金山办公在8月24日公告大股东减持计划,公司股东“奇文N维”合计持有公司总股本的13.45%,拟通过集中竞价、大宗交易的方式,减持不超过318万股,占公司总股本的0.69%,减持计划将从2021年9月15日开始。如果按8月27日收盘股价255元/股计算,其全部减持318万股,套现8亿元。
此外,公告显示,在2021年上半年间,公司有董事、独立董事、高管以及监事共9人在报告期内减持,合计减持共358.98万股。
不过,自2021年8月24日至2021年8月27日,仍有超10家证券机构对“金山系”的2021年度上半年业绩进行分析,并发表研报推荐“买入”。
业务不佳,费用却翻倍
金山软件创立于1988年,旗下有猎豹移动、金山办公、金山云、西山居四家子公司。雷军担任金山软件董事长。
金山软件的两大业务(网络游戏业务和办公软件服务)都不乐观。据公告信息,2021年上半年,网络游戏及其他营收同比下降22%,环比下降12%;而办公软件业务同比增加47%,环比增加2%。
查看以往财务信息,网络游戏业务一直是金山软件贡献较大的部分,而从2021年半年业绩看,游戏业务的贡献已经低于办公软件业务。
金山软件首席财务官吴育强说,《剑网3缘起》目前还未拿到版号,导致《剑网3缘起》没能如期上线,“拿下”版号才能在游戏中开展付费业务。吴育强认为,这会对全年的营收产生影响,保守估计公司2021年全年游戏收入下降5%-10%。
金山软件的办公软件及服务业务,主要是WPS Office办公软件和金山词霸等产品。金山软件半年报显示,WPS Office移动版已成为国内市场中月活跃用户第一的办公产品。截至2021年6月,金山办公的月活跃人数已达5.01亿,但太平洋证券研报称,金山办公的付费用户数增长不及预期,市场竞争依然比较激烈,例如,石墨文档、腾讯文档、有道云笔记等产品都在竞争行列。
关于费用方面的数据,金山办公的支出正大幅增加。2021年上半年,金山办公的销售费用和管理费用分别为3.6亿元和1.34亿元,均为2020年上半年的2倍;销售费用分开来看,人员薪酬和宣传推广费增加,且未来可能还会持续增长。
不过,从研发投入上不难看出金山办公对其产品的重视程度。2021年半年报显示,上半年其研发人数同比增长41.44%,研发人数占公司总人数的63.16%,研发费用同比上涨43.18%。作为金山软件董事长,雷军在公告中表示,核心业务表现稳定,未来将持续加大研发投入。
来源: 中国经济周刊
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