2024 年新西兰抵押贷款利率会下降吗？

【澳纽网编译】如果从掉期市场的情况来看，新西兰抵押贷款利率可能会在新年伊始开始下跌。

影响抵押贷款利率的关键两年期掉期利率在过去几个月一直大幅走低。

本周，该利率跌至 4.79%，较 10 月初下降了约一个百分点，9 月份季度 GDP 数据疲软加剧了这一趋势。

尽管两年期掉期利率大幅下降，但抵押贷款利率（除了一些调整外）几乎没有变化。这意味着银行目前享有健康的净利率——它们从吸纳的资金与贷出的资金中赚取的利润。

Harbour Asset Management 固定收益和货币策略师佩珀（Hamish Pepper） 表示：“基本情况是，如果我们没有看到批发利率再次上涨，银行可能会在 1 月下半月开始降低抵押贷款利率。”

“这一利润率已经扩大到可能是一年左右最大的批发价。”

佩珀估计，11 月份银行融资成本与一年期抵押贷款利率之间的利差为 135 个基点，此后已扩大至 185 个基点，这主要是由于批发利率较低——这是 2022 年 7 月以来的最大利差，约为 40 个基点比平均水平更宽。

储备银行预测其官方现金利率（目前为 5.5%）到明年 6 月将达到 5.7%，但市场对此并没有接受。

一位抵押贷款经纪人表示，该银行公布的 OCR 轨迹“很荒谬”。

隔夜指数掉期 (OIS) 定价将在明年年底前下调 100 个基点，首次下调时间为 5 月份。

在美国，美联储（将联邦基金利率设定为 5.25% 至 5.50%）与市场之间的争吵迫在眉睫，而市场对通胀前景的看法显然更为乐观。

其“点阵图”预测表明明年将降息 75 个基点，但市场对此加倍下注，将降息 150 个基点考虑在内。

本周，英国《金融时报》报道称，美联储一位高级官员警告称，金融市场已经“提前了一点”，预计明年将提前降息，这是美联储遏制经济衰退的最新尝试。繁荣推动了全球股票和债券的上涨。

佩珀表示，新西兰批发利率并不是银行融资组合的唯一部分——零售存款利率占较大比例。

“但随着时间的推移，它们的表现相当良好，但并没有真正增加，而批发价格在过去几个月里有所下降，”他说。

“这实际上是他们想向新西兰市场放贷多少的问题，目前看来，他们的兴趣并不强烈。”

三个潜在的催化剂可能会在未来几个月改变市场。

首先，将于 1 月 24 日公布的 12 月季度消费者价格指数将被扫描，以寻找通胀确实在回落的迹象，正如其他二手数据所表明的那样。

第二个是2月7日的劳动力市场数据，人们将密切关注该数据是否有迹象表明工资压力是否已经消除。

第三，储备银行将于2月28日发布的下一份货币政策声明将决定央行是否坚持立场。

Firstly, there is the Consumers Price Index for the December quarter, due on January 24, which will be scanned for signs that inflation is indeed in retreat, as other secondary data has suggested.

The second is labour market data on February 7, which will be keenly watched for signs as to whether wage pressure has come out of the mix.

Thirdly, the Reserve Bank’s next monetary policy statement, due on February 28, will determine whether the central bank is sticking to its guns.

佩珀表示，抵押贷款利率尚未完全反映批发利率的下降。

本周，澳新银行将两年期固定期限抵押贷款利率下调 20 个基点至 7.49%，三年期固定期限抵押贷款利率下调 14 个基点至 7.35%，特别抵押贷款利将两年期利率下调 20 个基点至 6.89%，将三年期利率下调 14 个基点至 6.75%。

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上个月，西太平洋银行表示，其特殊的两年期和三年期固定住房贷款利率将分别下降10个基点至6.99%和6.75%。

抵押贷款经纪公司 Squirrel 的首席执行官 David Cunningham 预计，到 1 月底，抵押贷款利率将“大幅下降”，并补充说，澳新银行的降息只是“象征性的姿态”。

“应该发生的情况是，定期存款利率和一年期固定抵押贷款利率应该下降大约半个百分点。

“确实没有理由不立即发生这种情况，”他说。

“两年到三年应该会下降半个百分点到百分之一。”

坎宁安表示，每年这个时候发放的贷款并不多，因此银行可能会在 1 月份预期回升之前锁定更高的利润率。

“我想如果你是一个储户并且有定期存款，那么现在就锁定它。

“如果你是借款人，你会尽可能拖延。”

坎宁安表示，央行在上一份货币政策声明中公布的提高 OCR 的做法“坦率地说是荒谬的”。

Kiwibank首席经济学家克尔（Jarrod Kerr）表示，市场并不认同储备银行在未来两年左右基本维持利率不变的做法。

但他表示，在全球利率下降的推动下，市场已经朝着相反的方向走得太远了。

克尔表示：“如果批发利率的变动得到储备银行明年降息的支持，那么我认为明年这个时候抵押贷款利率将大大低于现在的水平。”

“对于借款人来说，抵押贷款利率现在可能开始下降，我认为明年我们将看到更大幅度的下降。”

来源：NZ Herald

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