2005-02-18

     由于长期受到投资者所采取的借入低利率货币再将其投资于收益率较高货币的结转交易所推动，加之经济数据已激发出市场有关澳大利亚和英国将进行新的加息的传言，澳元和英镑获得了新的生机。

　　荷兰银行在最近的一篇研究报告中指出，目前来看澳大利亚在未来数月当中很可能将进行数次加息，每次均加息25个基点。此因素已经在过去4周当中使澳元兑美元及兑日圆汇率分别上升约4.5%和逾6%。

     然而，在公布2004年第四季度英国经济较第三季度增长0.7%，较上年同期增长2.8%之后，人们对英国将加息的预期却有所升温。继连续两个月走低之后，1月份英国房价出现上升；制造业也有所走强；同时，在保持低失业率的情况下，英国工人的薪资水平正在走高。

　　无论英国央行最终将采取何种措施，人们对英国加息的猜测已经使英镑兑欧元汇率自年初以来上升了2.1%。同期英镑兑美元则下跌了1.7%，这是美元兑欧元汇率攀升4%的连锁反应。

　　由于全球经济增长放缓，今年商品价格可能将有所下降，这将堵塞出口收入增长的一个源头。与此同时，市场头寸数据显示，投资者持有的澳元多头头寸已达到历史最高水平，因此一旦市场人气发生改变，就可能导致澳元迅速走低。

　　澳洲银行预计，未来3个月内澳元将在0.79美元附近徘徊，但6个月之内将由纽约汇市周三尾盘的0.7840美元走低至0.73美元。

　　英镑也面临同样压力。英国央行预计，英国今年的经济增长率将由2004年的3.1%放缓至2.5%。由于人们的加息预期已经推动英镑走高，因此如果英国央行维持利率不变或者降息，则英镑可能将遭到打击。英国央行的货币政策委员会在1月份的会议中，实际上已经在某种程度上对这种情况进行了讨论。

　　法国巴黎银行驻伦敦的高级外汇策略师伊安·斯坦纳德称，从中期来看，英镑走势将逊于其它主要货币。并且他认为英国经济增长将开始放缓，尤其是在与消费者有关的方面。