摩根士丹利认为，美元兑纽元被低估24.6%，兑欧元被低估19.7%，兑澳元被低估18.3%，兑英镑被低估17.5%。

　　史蒂芬·简表示，欧元兑美元的合理价位应该是1.09，波动区间是1.30-1.01；英镑兑美元均价是1.30，波动区间只及欧元的一半。

　　但美元兑日圆已经修正了价格，均价在104.9，这个价位和过去一年波动价格接近。如果今年美元兑日圆跌至100以下，就进入了被低估区间。

　　另外，史蒂芬·简还表示，美元兑韩元、坡元等亚洲货币汇率基本合理，预计今年美元兑这些亚洲货币会上涨到超值水平。