最近一个月以来，英镑在交叉盘上的持续强势引起了我们的关注。在英/加、英/澳的交叉盘上，都出现了规模较大的底部形态，英/日交叉也从190一线持续走强，目前已经站上204一线，在欧洲货币内部，英镑/瑞郎从2.21升到了2.27，英镑/欧元也从1.43涨到了1.46，总体而言，在主要的六大货币中，英镑表现出了全面的强势。这也影响到了英镑/美元的近期走势，在上周欧元/美元反弹200点的同时，英镑/美元则反弹了400余点，强势尽显。这种强势能否持续？后市英镑的走势又会如何呢？

在1月份我们所做的《2005年国际外汇市场展望暨投资策略》中，我们预计今年是美元四年弱势的转折之年，体现在走势上，是震荡之年。结合英镑历来后来居上的特点，我们预计英镑在2005年会有不错的表现，测试2的整数关口并非不可想象。

进入4月，英镑已经在185-195的区间内运行了整整三个月，下一步的突破方向值得关注。我们分三种情况来讨论。

如果英镑涨势尚未见顶，则向上测试并突破19550的去年高点是顺理成章之举。而上方在2之前并没有明显的阻力，1992年索罗斯狙击英镑时的最高点在2.0110，这一高点自1992年9月以后就未曾见到过。也就是说，英镑在突破1.9550的04年高点之后，目标就会指向2的整数关。在时隔13年之后，英镑再现昔日风光并非不可想象。

如果英镑涨势已经见顶，则04年12月的高点19550必然不可突破。但大型趋势的转折并非轻而易举，即便不能突破19550，但对19550的反复测试在所难免。在1-3月英镑反复向下测试18500一线不能突破的情况下，19550理所当然的成为下一步测试的目标，M头的形态应该是可以期待的。而下方的18500会成为一个关键。后市一旦向下突破18500，则意味着英镑的涨势已经凶多吉少。

如果放弃对英镑是否已经见顶的猜测，则英镑在去年的大型上涨之后，今年会保持震荡整理的态势。结合第一季度的走势，整理区间会限于18500-19550。在接近18500一线的区间下沿，考虑买入英镑会成为自然之举。而交叉盘上英镑的相对强势，使得英镑有更多的理由更快的测试19550。

考虑到趋势的延续性，在以上的三种情况中，本人倾向英镑近期上涨并顺序测试19550和2。之后会出现大幅度的回落。但如果直接跌破18500，则走势需要重新观察。

从操作的角度，即便不去猜测英镑近期是否会出现突破，也不去猜测其突破方向，在目前的态势下，以18500为止损做多英镑，目标指向19550的高点，也是一个价值很高的操作计划。

在基本面上，英镑继续保持对美元和其它币种的息差优势，做多英镑每天可以收到9块半的利息。

因此综合来看，在接近18500的区间下沿买入英镑，有着非常充分的理由。如果跌破18500的年内低点，则意味着最强的货币已经破位，止损英镑多头头寸并考虑反向做空也有着非常充分的理由。

在4月1日我们举办的瑞富外汇教室每月投资计划的讲课中，我曾向当时参加培训的朋友重点推荐4月份的操作计划：在18750买英镑，以50-100点为止损，目标指向19330和19550。之后英镑最低到达18709，已经进场的朋友，可以将止损位提高到18750的进场成本，在不会亏损的情况下，继续持有英镑。

有意参加每月实战指导的朋友，可以访问我们的网站www.forex.com.cn。

外汇通（www.forex.com.cn）——安狄
2005年4月7日星期四 15点